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盈利倍数_What Is an Earnings Multiplier

盈利倍数是什么？​

盈利倍数是一项财务指标，用于从公司的每股盈利（EPS）角度来评估公司当前的股票价格，其计算方式为每股价格除以每股盈利。盈利倍数也被称为市盈率（P/E），可以作为一种简化的估值工具，用以比较类似公司的股票相对价值。同时，它还可以帮助投资者将当前股价与历史股价在盈利相对基础上进行对比。

关键要点​

  • 盈利倍数以公司的每股盈利（EPS）为基础，框架出公司当前的股票价格。
  • 该指标的计算公式为每股价格/每股盈利。
  • 盈利倍数可以帮助投资者判断当前股价相对于公司每股盈利的昂贵程度。

理解盈利倍数​

盈利倍数是判断当前股票价格相对公司每股盈利昂贵程度的实用工具。这个关系十分重要，因为理理论上，股票的价格应该与发行公司的预期未来价值和持有该股票所带来的未来现金流有关。如果某支股票的价格相对于公司的盈利历史上显得昂贵，这可能表明现在购买该股票并非最佳时机，因为其价格过高。此外，将盈利倍数与类似公司进行比较，可以帮助说明不同公司的股票价格间的相对昂贵程度。

盈利倍数示例​

以一个虚构的公司ABC为例，假设该公司的当前股价为每股50美元，而每股盈利（EPS）为5美元。在这种情况下，盈利倍数为50美元/5美元每年 = 10年。这意味着，需要10年才能收回50美元的股票价格，假设当前每股盈利维持在5美元。

用语言表达也可以说，“公司ABC的交易乘数为10倍盈利”，因为当前价格50美元是每股盈利5美元的10倍。如果10年前，公司ABC的市场价格为50美元，每股盈利为7美元，则倍数为7.14年。

重要提示： 盈利倍数仅应在相对估值的基础上用于评估投资，而不应用于评估股票的绝对价值。

相较于10年前的定价，现在的价格相对于当前每股盈利显得更加昂贵，因为当时该股票的市盈率仅为7.14，而现在的市盈率为10。

比较公司ABC的盈利倍数与其他类似公司也可以提供一种简单的方法，用于判断某股票相对于其盈利的昂贵程度。如果公司XYZ的每股盈利同样为5美元，但其当前股价为65美元，那么其盈利倍数为13年。因此，相较于公司ABC的10年倍数，该股票可能被认为相对更加昂贵。